Ставки сделаны, ставок больше нет

За разъяснением мы обратились к аналитику международной инвестиционной компании EXANTE Андрею ЧЕБОТАРЁВУ.

— Андрей, расскажите, что такое базовая ставка?

— Базовая ставка — это ставка, определяющая стоимость денег в финансовой системе. Она есть в каждой стране. Грубо говоря, это процент, ниже которого не будет дохода. Банки располагают свои деньги на депозитах в центральных банках именно под эту сумму. То есть меньше этого процента доходности уже не может быть, потому что такая у нас стоимость денег.

— Как увеличение базовой ставки отразится на жизни простых казахстанцев?

— Базовая ставка определяет стоимость кредитов и депозитов. Чем выше базовая ставка — тем выше проценты по кредиту и вознаграждение по депозиту. Ведь как вообще складывается процент по кредиту?

Берется базовая ставка, и к ней плюсуется ставка прибыльности банка. То есть сейчас наши банки могут без риска получить у государства 9,75%. Соответственно, они берут эту ставку, прибавляют к ней свою ставку прибыли 3—4%, потом плюсуют ставку риска — она зависит от конкретного заемщика. И в итоге мы получаем на выходе 15—16% — размер коммерческих ставок по разным видам кредитов. У потребительских кредитов они больше, потому что там нет залога. Ставки депозитов определяются похожим образом.

Соответственно, с увеличением базовой ставки повысятся ставки по новым кредитам и новым депозитам. Текущие ставки пересмотрены не будут, как и ставки по ипотечным государственным программам, поскольку они и так уже ниже инфляции, ниже базовой ставки.

— Как базовая ставка отразится на уровне инфляции?

— Когда базовая ставка больше, инфляция будет меньше. Потому что деньги станут дороже, и люди будут их меньше тратить. Меньше людей станут брать кредиты, поскольку у них высокий процент, меньше вкладчиков начнут снимать накопления с депозитов, потому что они дают высокую доходность. Чем выше ставка, тем меньше денег в системе, тем меньше инфляция, потому что один из ее рычагов — это рост спроса. Ведь когда много денег, растут цены. Мы с вами это прекрасно наблюдали на рынке жилья, когда начали «раздавать» деньги из ЕНПФ. Это мы видели и во всем мире, когда в прошлом году США напечатали огромное количество долларов. Так мы и получили общемировую инфляцию, а они у себя — свою.

Конечно, инфляция зависит не только от базовой ставки, но у Нацбанка нет других инструментов повлиять на нее. Базовая ставка — это основной инструмент влияния на инфляцию у центробанков во всем мире. Например, Россия, опасаясь инфляции, повысила свою ключевую ставку аж на 0,75 базисного пункта. Казахстан повысил на 0,25, и, на мой взгляд, это является неким компромиссом между будущим экономическим ростом и сдерживанием инфляции. В Турции же, напротив, получили взрыв инфляции, когда решили не повышать ставку, а наоборот, резко снизили ее в угоду политическим желаниям лидера страны. Как результат, сегодня годовая инфляция там составляет уже 20% и будет еще расти. В день принятия этого решения турецкая лира упала до 9,5 за доллар, хотя около пяти лет назад ее курс был в районе двух лир.

Сегодня во всем мире начинается эпоха поднятия базовых ставок. Начинается она, как всегда, с развивающихся экономик, таких как мы, и в самую последнюю очередь это коснется развитых экономик. США, Япония и Германия будут повышать свои ставки последними, хотя они уже к этому близки. Последний озвученный прогноз повышения ставки в США — конец следующего года. Но все может и поменяться.

— Как поведут себя цены на продукты питания? Отразится ли повышение базовой ставки на них?

— Цены на продовольствие не зависят напрямую от базовой ставки, только опосредованно, через кредитные или депозитные рычаги. Но могу сказать, что они будут расти и дальше. Это обусловлено тем, что цены на продукты, к сожалению, сегодня дорожают во всем мире. То же самое касается и цен на стройматериалы, поскольку сталь будет расти в цене. Цены на бензин также будут расти. Повысится стоимость и основных категорий товаров. Может быть, и не такими быстрыми темпами, однако каждому стоит задуматься об увеличении своих личных доходов.

Эльдар НУРУЛЛИН
Источник: «Экспресс-К»